隨著中國(guó)移動(dòng)2022年財(cái)報(bào)的公開，國(guó)內(nèi)三大電信運(yùn)營(yíng)商均已完成對(duì)過去一年發(fā)展業(yè)績(jī)的披露。根據(jù)三家電信公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，作為國(guó)內(nèi)5G建設(shè)節(jié)奏趨于平穩(wěn)的一年，2022年三大電信運(yùn)營(yíng)商整體資本支出呈現(xiàn)出同比小幅提升，并且，2023年這一增長(zhǎng)趨勢(shì)仍將持續(xù)。

  同時(shí)，隨著我國(guó)數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃等政策文件的發(fā)布，三大電信運(yùn)營(yíng)商對(duì)于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和算力網(wǎng)絡(luò)等支撐社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展的相關(guān)投資都在逐漸加大，而且在移動(dòng)和固網(wǎng)市場(chǎng)用戶增長(zhǎng)已經(jīng)見頂?shù)那疤嵯拢@些領(lǐng)域的發(fā)展正成為電信運(yùn)營(yíng)商們新的收入增長(zhǎng)引擎。

  穩(wěn)中見長(zhǎng)

  在5G商用邁入第五個(gè)年頭的2023年，三大電信運(yùn)營(yíng)商的整體資本支出預(yù)計(jì)將繼續(xù)維持溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通2023年資本支出將繼續(xù)同比增長(zhǎng)，而中國(guó)移動(dòng)2023年資本開支預(yù)算則出現(xiàn)同比微縮。

  具體來看，中國(guó)移動(dòng)2023年的資本支出預(yù)算為1832億元，相較于2022年1852億元的資本支出同比微降1%；中國(guó)電信2023年資本開支預(yù)算為990億元，相較于2022年925億元的資本開支同比增長(zhǎng)約7%；中國(guó)聯(lián)通2023年資本開支預(yù)算為769億元，相較于2022年742億元的資本支出同比增長(zhǎng)約3.6%。三家運(yùn)營(yíng)商2023年資本支出預(yù)算合計(jì)總額為3591億元，較上年總額同比增長(zhǎng)2%。

  縱觀2019年宣布商用5G服務(wù)以來，我國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商的整體資本支出持續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中見長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從2020年三家公司資本支出共計(jì)3330億元，到2023年合計(jì)資本支出預(yù)算3591億元，年均增長(zhǎng)率約為1.96%。

  5G故事

  根據(jù)GSMA最新發(fā)布的《2023年全球移動(dòng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》，2023-2030年全球電信運(yùn)營(yíng)商資本支出預(yù)計(jì)將達(dá)1.5萬億美元，其中92%將用于5G發(fā)展。我們注意到，在前兩年財(cái)報(bào)中，國(guó)內(nèi)各家運(yùn)營(yíng)商往往都會(huì)單獨(dú)披露關(guān)于5G建設(shè)在整體資本支出的占比。不過，在2022年的財(cái)報(bào)中，這種做法似乎正在逐漸被弱化。

  中國(guó)移動(dòng)是唯一一家持續(xù)披露5G投資詳細(xì)數(shù)據(jù)的運(yùn)營(yíng)商。其2021年資本開支為1836億元，其中5G相關(guān)資本開支為1140億元，占比超過62%。在經(jīng)過兩年的5G網(wǎng)絡(luò)高速建設(shè)后，2022年中國(guó)移動(dòng)資本開支為1852億元，其中5G相關(guān)資本開支為960億元，占比下降至52%左右；其2023年5G相關(guān)資本開支計(jì)劃為830億元，占比進(jìn)一步下調(diào)至約45%。根據(jù)中國(guó)移動(dòng)規(guī)劃，該運(yùn)營(yíng)商2023年計(jì)劃新增36萬5G基站，2023年底累計(jì)開通5G基站164.5萬站。

  中國(guó)電信2021年財(cái)報(bào)顯示，其全年867億元資本支出中，5G網(wǎng)絡(luò)投資占比為43.8%。但該公司2022年財(cái)報(bào)僅顯示，其2022年資本開支中用于移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的占比為34.6%。2023年，中國(guó)電信計(jì)劃在移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)投資方面投資315億元，資本開支占比為31.8%。可以推斷，該運(yùn)營(yíng)商針對(duì)5G的資本開支比例也在持續(xù)下降。中國(guó)電信目標(biāo)在2023年底開通5G基站超122萬站。

  中國(guó)聯(lián)通2021年資本開支為690億元，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)投資占比為49%。2022年全年資本支出為742億元，其財(cái)報(bào)中并未透露詳細(xì)的占比分配，但中國(guó)聯(lián)通表示該公司在2022年新增了31萬個(gè)5G中頻基站和17萬個(gè)900M基站。其2023年資本支出預(yù)算中亦未明確5G及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)投資占比情況。

  值得一提的是，目前中國(guó)電信與中國(guó)聯(lián)通部署共建共享5G基站已超過100萬個(gè)。中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信均在其財(cái)報(bào)中寫到，通過共建共享，兩家公司公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)節(jié)省資本開支超過2700億元，每年節(jié)省運(yùn)營(yíng)開支超300億元。接下來，中國(guó)電信與中國(guó)聯(lián)通將推進(jìn)700M共享，并啟動(dòng)現(xiàn)網(wǎng)商用測(cè)試。

  新的傾斜

  中國(guó)移動(dòng)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9373億元，同比增長(zhǎng)10.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1255億元，同比增長(zhǎng)8.0%。其中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入達(dá)到人民幣2076億元，同比增長(zhǎng)30.3%。中國(guó)移動(dòng)表示，整體來看，公司著力打造的數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入增長(zhǎng)“第二曲線”卓有成效，收入結(jié)構(gòu)更加均衡穩(wěn)健。根據(jù)中國(guó)移動(dòng)的2023年規(guī)劃，算力網(wǎng)絡(luò)將成其資本支出增幅最大的一塊。

  財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)移動(dòng)2022年1852億元資本開支中，有335億元流向了算力網(wǎng)絡(luò)，能力和基礎(chǔ)則分別各占據(jù)134億元和212元。2023年，中國(guó)移動(dòng)對(duì)算力網(wǎng)絡(luò)的資本開支預(yù)算提高到452億元，同比增長(zhǎng)近35%。“（2023年）新增投產(chǎn)云服務(wù)器超過24萬臺(tái)、新增投產(chǎn)對(duì)外可用IDC機(jī)架超4萬架，這是我們的一個(gè)投資重點(diǎn)。”中國(guó)移動(dòng)首席執(zhí)行官董昕在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示。

  根據(jù)中國(guó)電信財(cái)報(bào)顯示，2022年，中國(guó)電信實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣4750億元，同比增長(zhǎng)9.4%；凈利潤(rùn)為人民幣276億元，同比增長(zhǎng)6.3%。其中，中國(guó)電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達(dá)到人民幣1178億元，可比口徑同比增長(zhǎng)19.7%，天翼云收入達(dá)到人民幣579億元，同比增長(zhǎng)107.5%。可見，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和天翼云已成為中國(guó)電信目前的主要收入增長(zhǎng)動(dòng)力。因此，2023年中國(guó)電信規(guī)劃向產(chǎn)業(yè)數(shù)字化傾斜更多資本支出非常合理。

  根據(jù)中國(guó)電信規(guī)劃，公司2023年990億元的資本開支預(yù)算中，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化所占比例將高達(dá)38.4%，超越移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)（占比31.8%）成為中國(guó)電信資本支出中最大的一塊，較上年增加9.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，中國(guó)電信計(jì)劃2023年在IDC方面將投資95億元，實(shí)現(xiàn)IDC機(jī)架規(guī)模超過56萬架；在算力（云資源）方面，將投資195億元，使算力總規(guī)模達(dá)到6.2EFLOPS。

  中國(guó)聯(lián)通在其2022年財(cái)報(bào)中未披露各部分業(yè)務(wù)能力的資本開支占比，但著重強(qiáng)調(diào)了該公司對(duì)算力網(wǎng)絡(luò)的投資占比變化情況。據(jù)其披露，2022年，算力網(wǎng)絡(luò)占中國(guó)聯(lián)通總資本開支比例為16.8%。根據(jù)中國(guó)聯(lián)通的計(jì)劃，2023年其算力網(wǎng)絡(luò)資本開支將達(dá)到149億元，占總資本開支比例將達(dá)到19.4%，同比增長(zhǎng)超過20%。隨著中國(guó)聯(lián)通向算力網(wǎng)絡(luò)傾注更多投資，該運(yùn)營(yíng)商規(guī)劃2023年在250個(gè)城市實(shí)現(xiàn)“一城一池”，MEC節(jié)點(diǎn)達(dá)到500個(gè)；IDC機(jī)架規(guī)模達(dá)到39萬架，千架數(shù)據(jù)中心覆蓋26個(gè)省；同時(shí)保持傳輸時(shí)延行業(yè)領(lǐng)先，聯(lián)通自有云全量接入。

  結(jié)語

  隨著B5G時(shí)代的快速到來，5G能力也將迎來進(jìn)一步提升。但對(duì)于電信運(yùn)營(yíng)商來說，5G更重要的意義是成為其賦能整個(gè)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的有效抓手之一，是其眾多技術(shù)和服務(wù)能力組合中最被熱議的對(duì)象之一。歸根結(jié)底，最重要的是運(yùn)營(yíng)商整體網(wǎng)絡(luò)能力和服務(wù)能力的提升，有效的資本支出方向，無論是針對(duì)固網(wǎng)還是移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，不管是擁抱算力網(wǎng)絡(luò)亦或是人工智能，在互聯(lián)網(wǎng)3.0時(shí)代到來之際，如何穩(wěn)中求進(jìn)、大膽求新，將成為各家運(yùn)營(yíng)商必須思考的難題。